證券賬戶是投資者持有證券、記錄證券余額及其變動情況的賬戶。投資者應(yīng)當(dāng)使用實(shí)名開立的賬戶進(jìn)行交易，任何單位和個(gè)人不得出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶。但在證券交易過程中，仍有部分投資者通過借用他人賬戶或出借自身賬戶，有意規(guī)避證券監(jiān)管，甚至一些不法分子從事承攬賬戶借用、內(nèi)幕交易、操縱市場和非法配資等違法違規(guī)行為，擾亂正常交易秩序。以下選取部分典型案例，以期警示市場各參與者引以為戒。

一、典型案例

（一）李鵬臻借用他人證券賬戶案

      2020年3月至2021年4月，李鵬臻借用“李某豐”、“李某勤”、“楊某鳳”三人證券賬戶進(jìn)行股票交易，且資金均來自李鵬臻自有資金,去向主要進(jìn)入李鵬臻銀行賬戶,李鵬臻控制使用上述證券賬戶。李鵬臻的上述行為違反了《證券法》第五十八條的規(guī)定,構(gòu)成《證券法》第一百九十五條所述的借用他人證券賬戶從事證券交易的行為。

      李鵬臻在其申辯材料中提出，此為“親屬之間證券賬戶借用關(guān)系,不是社會上有償出借賬戶、非法配資并出借賬戶等惡劣違法行為,對證券市場的危害性極小,情節(jié)相對輕微”。證監(jiān)會認(rèn)為自然人借用他人證券賬戶違規(guī)從事證券交易的,即構(gòu)成對證券市場正常交易秩序的擾亂,相應(yīng)行為是否發(fā)生于親屬之間不屬于《證券法》第五十八條規(guī)定的構(gòu)成要件，對此申辯意見不予采納。李鵬臻被責(zé)令改正,給予警告,并處以50萬元罰款。

      本案是一起自然人借用親屬證券賬戶進(jìn)行股票交易被處罰的典型案件。本案警示，《證券法》明確將自然人納入禁止出借證券賬戶或者借用他人證券賬戶從事證券交易的規(guī)制范圍，自然人借用他人證券賬戶違規(guī)從事證券交易的，即構(gòu)成對證券市場正常交易秩序的擾亂，不以是否從事違法行為、是否有償出借、是否發(fā)生于親屬之間等因素作為構(gòu)成要件。

（二）李俊豐出借證券賬戶案

      2020年3月至2021年4月,李俊豐將本人安信證券信用賬戶出借給李某臻使用,交易“*ST跨境”等23只股票,累計(jì)買入股票4,348.68萬股,買入成交金額43,216.86萬元;累計(jì)賣出股票3,734.61萬股,賣出成交金額35,747.44萬元。期間,“李俊豐”安信證券信用賬戶的資金均來自李某臻自有資金,去向主要進(jìn)入李某臻銀行賬戶,李某臻控制使用前述證券賬戶。李俊豐的上述行為違反了《證券法》第五十八條的規(guī)定,構(gòu)成《證券法》第一百九十五條所述的出借證券賬戶行為，被責(zé)令改正,給予警告,并處以5萬元罰款。

      本案與案例（一）為同一案件，是一起自然人出借證券賬戶給親屬進(jìn)行股票交易被處罰的典型案件。本案警示，出借證券賬戶給他人從事證券交易，同樣可能面臨行政處罰。廣大證券投資者應(yīng)當(dāng)按照實(shí)名制要求開立證券賬戶，妥善保管賬戶密碼等關(guān)鍵信息，切勿出借自己的證券賬戶。

（三）恒泰證券出借客戶賬戶案

      2018年3月至6月，恒泰證券股份有限公司（以下簡稱恒泰證券）內(nèi)設(shè)部門機(jī)構(gòu)交易部某業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)在履職過程中以恒泰證券的名義對外承攬賬戶借用業(yè)務(wù)，按照需求招攬35個(gè)客戶賬戶并提供給他人使用，由此產(chǎn)生的業(yè)務(wù)收入最終歸屬于恒泰證券。恒泰證券的上述行為違反《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》（以下簡稱《條例》）第二十八條第三款的規(guī)定，構(gòu)成《條例》第七十九條所述“證券公司將客戶的資金賬戶、證券賬戶提供給他人使用”的行為，應(yīng)當(dāng)依照2005年《證券法》第二百零八條進(jìn)行處罰。恒泰證券的上述行為也違反了《證券法》第一百零七條第二款的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第二百零一條第二款所述的違法行為。恒泰證券被責(zé)令改正，給予警告，并處以100萬元罰款，相關(guān)責(zé)任人員被處以3-10萬元罰款。

本案是一起證券公司將客戶資金賬戶、證券賬戶提供給他人使用被處罰的典型案件。本案警示，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)切實(shí)加強(qiáng)合規(guī)管控，全面落實(shí)賬戶實(shí)名制要求，筑牢市場誠信體系的第一道防線。

（四）九鼎控股借用他人證券賬戶案

      2014年，九鼎控股（系九鼎集團(tuán)控股股東）利用“錢某榮”“王某平”“張某”“易某”“馮某”等5個(gè)證券賬戶認(rèn)購新三板公司九鼎集團(tuán)定向發(fā)行股票4.1263億股，盈利6837.25萬元。此外，在2014年6月九鼎集團(tuán)定向發(fā)行股票實(shí)施前，九鼎控股利用“馮某”證券賬戶持有“九鼎集團(tuán)”股票，2015年賣出盈利4.33億元。綜上，九鼎控股在2014年8月12日至2015年5月26日期間，控制“錢某榮”等5個(gè)證券賬戶交易“九鼎集團(tuán)”，合計(jì)盈利5.01億元。上述行為違反了2005年《證券法》第八十條“禁止法人利用他人賬戶從事證券交易”的規(guī)定，構(gòu)成2005年《證券法》第二百零八條第一款所述“違反本法規(guī)定，法人以他人名義設(shè)立賬戶或者利用他人賬戶買賣證券的”行為。對此，證監(jiān)會沒收九鼎控股違法所得5.01億元，并處以1億元的罰款，合計(jì)罰沒6.01億元。

      本案是一起法人借用自然人證券賬戶進(jìn)行股票交易被處罰的典型案件。本案警示，上市公司控股股東等信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)使用實(shí)名開立的證券賬戶從事交易，并如實(shí)披露持股信息變動情況，履行信息披露義務(wù)。

（五）莊某與李某買賣合同糾紛案

      2019年1月起，原告莊某與被告李某約定由被告李某向原告提供股票配資業(yè)務(wù)，即原告莊某向被告李某支付一定金額的保證金后，被告李某向原告提供高于保證金數(shù)倍金額的股票賬戶供原告使用，股票賬戶炒股盈虧由原告自行承擔(dān)，原告向被告支付利息。后被告李某將婁某峰、張某民、張某軍等人證券賬戶交給原告莊某使用。2019年4月，在原告不知情的情況下被告方修改上述證券賬戶密碼、出售股票并私自劃走賬戶資金。在原告多次催討后，仍拒不將新密碼告知原告，導(dǎo)致原告無法正常操作上述賬戶，無法進(jìn)行股票交易，被告也拒絕將上述賬戶中原告支付的保證金退回。法院認(rèn)為，原告與被告李某之間簽訂的投資協(xié)議，實(shí)質(zhì)系場外股票配資合同，認(rèn)定為無效。賬戶出借人承擔(dān)連帶責(zé)任。

      本案為一起借用和出借證券賬戶后卷入民事糾紛的典型案例。本案警示，借用人使用他人賬戶，存在被強(qiáng)制修改密碼，失去對賬戶控制的風(fēng)險(xiǎn)。出借人因?qū)Ρ桓胬钅碂o法向原告方返還部分的損失存在過錯(cuò)，需承擔(dān)賠償責(zé)任。

二、現(xiàn)行規(guī)定

《證券法》（2020年3月1日起施行）

第五十八條 任何單位和個(gè)人不得違反規(guī)定，出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易。

第一百九十五條 違反本法第五十八條的規(guī)定，出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易的，責(zé)令改正，給予警告，可以處五十萬元以下的罰款。

《期貨和衍生品法》（2022年8月1日起施行）

第十八條 期貨交易實(shí)行賬戶實(shí)名制。交易者進(jìn)行期貨交易的，應(yīng)當(dāng)持有證明身份的合法證件，以本人名義申請開立賬戶。

任何單位和個(gè)人不得違反規(guī)定，出借自己的期貨賬戶或者借用他人的期貨賬戶從事期貨交易。

第一百二十八條 違反本法第十八條第二款的規(guī)定，出借自己的期貨賬戶或者借用他人的期貨賬戶從事期貨交易的，責(zé)令改正，給予警告，可以處五十萬元以下的罰款。

《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》

第二十八條 證券公司受證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)委托，為客戶開立證券賬戶，應(yīng)當(dāng)按照證券賬戶管理規(guī)則，對客戶申報(bào)的姓名或者名稱、身份的真實(shí)性進(jìn)行審查。同一客戶開立的資金賬戶和證券賬戶的姓名或者名稱應(yīng)當(dāng)一致。

      證券公司為證券資產(chǎn)管理客戶開立的證券賬戶，應(yīng)當(dāng)自開戶之日起3個(gè)交易日內(nèi)報(bào)證券交易所備案。

      證券公司不得將客戶的資金賬戶、證券賬戶提供給他人使用。

      違規(guī)借用、出借證券賬戶可能滋生規(guī)避證券監(jiān)管、擾亂正常交易秩序等市場亂象。對違規(guī)借用和出借證券賬戶進(jìn)行嚴(yán)肅查處，旨在從源頭上規(guī)范證券市場秩序，同時(shí)也進(jìn)一步向市場傳遞了“零容忍”的信號。廣大投資者應(yīng)當(dāng)切實(shí)增強(qiáng)法治觀念，全面落實(shí)證券賬戶實(shí)名制要求，切忌心存僥幸。